（本文作家薛洪言，星图金融琢磨院副院长）
11月以来，市集热吵杂闹，但体感并不好。
宽基指数层面，大盘作念区间颠簸，若何涨上去，又若何跌回首；行业层面，热门层见错出，看似不乏赢利效应，但轮动太快，参与难度极大，赢利很难，亏钱很容易。
于是，“在牛市里亏钱”，也成为近期的热门话题。通过回溯历史数据，许多东说念主发现散户的钱主如果在牛市里亏掉的。这种反直观的不雅点，纠合近期的亲自体会，让许多投资者颇有“蓝本如斯”的恍然觉悟感。
其实，之是以反直观，是因为该不雅点自身就有很大问题。具体到某一天、某一周或某一个月，非论什么行情，齐可能亏钱；牛市的特征，并非不亏钱，而是亏钱很少套东说念主，只消有点耐烦，解套很容易。近期热门著述里所谓牛市里亏大钱，其实是买在牛市，亏在熊市，亏钱发生在牛熊调治后的泡沫落空中。
是以，投资者真确需要警惕的，是牛熊调治；在此之前，不要怕亏钱。只消牛市的逻辑还在，亏钱老是一时的，短期主动买套，时常是牛市里赚更多钱的前提。
表面上，只消确保买入价钱充足低，就能够跑赢悉数策略，也能侧目一切风险。问题是，只好少数投资者能买在低点，一直捂住不动直至高点的更是少之又少。就本体情况来看，许多东说念主是在市集涨起来之后才怜惜到股市的，更多的投资者则是在涨起来之后才会提高仓位，对他们而言，投资体系必须要处置一个问题——在估值不再低廉时买入股票，如何确保赚到钱？
投资领域独一能确保的，便是你无法确保任何事。是以，确保赢利，不是一个正确的问题；正确的能力，是如何能够率赚到钱。
在我看来，在牛市颠簸回调时主动买套，便是个不算差的策略。马克·说念格拉斯在《交游情愫分析》中曾有一段相通的容貌：
“一般说来，行情高潮后齐会回跌，吃掉涨势的一部分；行情下降后频繁齐会反弹，吃掉一部分的跌势。事实上，风险最低且奏效概率最高的交游，齐是你在高潮趋势中逢低（复古）买进或是不才跌趋势中逢高（压力）卖出的交游。”
马克·说念格拉斯是一个典型的交游者，强调趁势而为。值得介怀的是，奏效交游者强调的趁势，是在高潮趋势中逢跌买入，而非追高买入。这是因为，“趁势而为”的“势”，默许是中期趋势，而非白昼涨跌。
事实上，白昼涨跌飞速性强，谈不上什么趋势，只好拉万古刻，才能酿成趋势。而在一个相对万古刻的趋势里，白昼仍会有涨跌，从来不存在只涨不跌或只跌不涨的所谓“趋势”。正确的作念法，便是稳妥中始终趋势，在一轮中期高潮趋势中，逢低买进，加多仓位。
回到刻下A股市集，牛市逻辑还在，中始终高潮的趋势莫得变。趁势而为，便是要基于“中始终高潮趋势”这个大前提，握续逢跌买入，加大仓位。
本轮牛市，基本逻辑是宏不雅政策的紧要转向，让市集对基本面回转产生了乐不雅期待。顺次现在，政策地方并未蜕变，政策空间也未用尽，将来几个月还有加码空间；10月信济数据亦然亮点频现，标明刺激政策正在起效。
至于地产成交量回暖的可握续性，以及2025年出口形式的不笃信性，齐是合理的担忧，也会成为阶段性行情下降的过失催化剂。但逻辑层面，这些负面担忧齐是不错被政策加力对冲化解的，换言之，只消政策链接加力的地方和开心不变，这些负面担忧就很难成为中期主导成分，只可阶段性出来“引风吹火”。
关于感性的投资者，当这些负面逻辑阶段性演绎时，就提供了高潮趋势中下降回调的买入契机。
近期A股的下降，一则宽基指数接近前期高点，止盈盘、回本盘卖出压力增大，有内在回调压力；二则民众握续进行特朗普交游，好意思债利率和好意思元指数来到前期高点，民众老本市集大跌，尤其是港股跌幅较大，情谊传导下，A股趁势调整，开释压力。
但需要介怀的是，在熊市环境下，下降会催生更多的下降，是风险信号；而在牛市大环境下，下降是为了更好地高潮，是契机信号。是以，政策层面定牛熊，战术层面才能作念交游。
一朝刚毅了牛市解析，面临下降，派遣策略就简单了——要么握仓不动，要么链接逢低买入。总之，只消牛市还在，加仓位才是正确的礼聘。
本文仅代表作家不雅点。
薛洪言
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